【DW电子】国产算力周思考
五一节前节后国产算力供给需求侧持续景气，股价接连大涨，其中GPU板块不论一线还是二线厂商对于今明年业绩增速都非常乐观，背后反映的是国产算力真正进入业绩兑现阶段；而CPU板块持续受益于海外龙头业绩指引上修，Agent叙事+供给紧缺共振，产业趋势愈发明朗。板块股价本周五虽有回调，但整体而言仍在合理区间。
接下来我们认为把握国产链条的三条逻辑：1、更长时间维度，把握CPU大产业趋势。昨晚苹果与英特尔达成芯片代工初步协议，也体现先进制程代工紧缺下供应链多元化的诉求。重视供应链外溢以及国产替代加速。2、国产GPU环节成熟完善后拉动AI互连芯片的版图逐渐完善，继续强烈看好国产Switch芯片盛科通信，正式进入回调加仓的黄金窗口，新增推荐华为链AI新票裕太微，近期公司定增布局数据中心SerDes技术及其背后的高景气赛道。3、国产GPU芯片产能释放带动半导体上游建设机遇，国产芯片环节大涨后下一个方向关注上游。推荐关注第三方测试环节伟测科技，新增关注利扬芯片。
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