【申万宏源通信】周观点更新：（20260509）\n\n）Q2密集可回收箭型，长十b、长十二b、朱雀三，可回收具备关键战略意义；2）马斯克SpaceX有望6月上市；3）国内招投标持续推进。\n强催化+板块切换可能，相应标的股价较上轮高点尚有接近翻倍空间\n\n\n\n（具体联系通信陈力扬）、首推字节链\n云厂加码CAPEX支出，IDC订单增量趋势明确。看好绑定云厂、具备园区级规划与绿电储备的核心IDC。\n东阳光、润泽科技、大位科技、东方国信；以及奥飞、科华、光环、数据港、宝信等。\n\n\nScale-up“光入柜内”形成强指引，数通光纤需求将扩大数倍，供需缺口有望长期持续。\n行业层面，产能挤占与外溢、海外光棒扩产刚性、国内产能受益量价齐升等逻辑不变。\n\n\n\n一方面国产算力供不应求，另一方面交付形式上超节点将在26年实现从0到1。除华为外，CSP牵头的解耦超节点方案将明确带动交换芯/Scale-up switch的增量需求。\n\n\n\n看好硅光/CPO等布局的光芯片光器件/二三线光及垂直整合标的，\n（4月金股至今涨幅110%+）、长光、永鼎、源杰（3月金股历史最高月涨幅）、光库、华工、东山等。\n\n欢迎联系申万宏源通信团队～（李国盛/刘菁菁/郝知雨/陈力扬等）
