华泰晨报0508
💪【资配：五月AI硬件+金融/公用事业＋石油能化＋黄金/海外债】宏观是背景，Al是主线，地缘是尾部风险。权益反应AI趋势乐观，而商品、海外债券、黄金等更多定价地缘引发供应短缺、通胀及流动性压力。建议沿AI与地缘两主线适当做风险平价与对冲。陶冶
💪【电新：左侧提示核电机会】项目进度停滞压制，beta最坏时间已过，带动全产业链和中国映射，看好下半年天然铀需求和价格向上。
💪【机床：23-25年筑底，26Q1复苏】需求共振，传统3C高景气，汽车结构件&热管理持续扩产；新兴AI液冷爆发、商业航天/半导体拉动高端五轴（科德数控）。集中度提升，外资分化（日系强欧收缩），替代率65%窗口打开，关注华中数控等国产系统关键验证机会。张婧玮
💪【化工：6月后迎来需求修复，产能周期带动高盈利兑现】25上游油气及石化原料小幅下滑，化肥及煤化工显著改善，农药逐步走出底部。化纤整体改善，而地产相关聚氨酯氯碱钛白粉等仍下滑。下游塑料制品上升，轮胎因关税因素下滑，饲料添加剂改善，新能源化学品大幅改善。Q1炼油、化纤、石化原料改善明显；氯碱，硅化工等与石油无关行业环比改善；而下游品种中包括助剂、塑料制品、涂料、钛白粉等均承压。电子化学品及新能源材料保持高增长。3月初恐慌性采购后小幅下跌，需求抑制，盈利扩大仍较年初高。碳双控限制扩产幅度。庄汀洲
💪【杰克科技：智元战略合资】提供服装智造场景入口和行业数据及工程化落地能力，智元带来领先量产交付能力和AI模型架构。26年PE仅18x，看好价值重估。杨任重
💪博杰股份①AI今年NV有望出货3e；谷歌TPU放量，出货超7e；亚马逊/微软出货超2e。②3C今年若AR/VR光学相关测试落地，有望超8e。③MLCC设备今年4e，Q1=去年全年，后道检测持续放量；半导体检测设备3e翻倍增长。④汽车今年下游需求良好，翻倍增长至7e营收。参股磷化铟稀缺资产鼎泰芯源，股权比例约25%。王自
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