【兴证策略】港股互联网也是AI行情扩散的重要方向
从我们通过典型龙头构建的A股“北美算力链”与“国产算力链”指数来看，近期国产算力链正在相对北美算力链补涨，表明AI行情正在算力链内部扩散。
更有意思的是，我们将北美算力链相对国产算力链的走势，与其相对阿里巴巴为代表的港股互联网的走势画在一起，发现两者有极高的正相关性。这表明，AI内部，除北美算力往国产算力的扩散外，恒生科技同样是扩散的重要主线之一。
这背后的逻辑也比较容易理解。港股互联网平台作为国产算力的资本开支主体，并且具备AI应用落地的社交场景和生态，兼具国产算力和AI应用的交易属性，两者均是国内AI行情扩散的重要方向。
此外，从海外映射角度看，4月以来，以港股互联网为代表的国内云厂商涨幅已大幅落后海外云厂商，有望是后续国内AI行情补涨的方向。港股几大互联网公司也将在5月陆续开启财报披露，关注其对AI业务和资本开支的描述和指引，对于国产AI链的催化。