【hcdx】震裕科技大涨点评：主业势头强劲，商业航天有望再造一个震裕
公司26年一季报归母净利润同比大幅增长 286.75%，预计26年1+倍增长，主要是# 锂电结构件量利齐升。公司公告拟投资 3.5亿元 在宁海建设精密部件项目；机器人零部件泰国工厂预计于 26年10月 投产，主要服务北美大客户；此外，公司与算力卫星龙头国星宇航创始人成立合资公司，打开全新成长空间。
主业高增：锂电池结构件业务受益于储能市场的高景气度，收入爆发，同时公司通过产线自动化改造和精细化管理，降本增效成果显著，带动结构件业务毛利率持续修复，从 2025年Q1的约11% 提升至 2026年Q1的17%以上，盈利能力进入明确的上升通道，26Q3预计至20%以上。公司塞尔维亚铁芯产能去年10月投产，在墨西哥的结构件产能预计26年10月投产。
人形机器人业务卡位核心客户，打开中期成长空间：公司已直接对接北美大客户，泰国工厂预计10月量产。
商业航天打开远期想象空间：公司与国内算力卫星领军企业国星宇航创始人陆川成立合资公司震裕星算，公司持股 70%，深度绑定星算计划的卫星总成代工业务。# 该计划目标发射数千颗算力卫星，# 单颗卫星公司的价值量可达大几百万至千万元级别，随着星算计划的推进，商业航天业务有望为公司带来巨大的利润弹性，再造一个震裕。
预计公司26年利润12-15亿元，对应PE仅26-33倍，27年继续高增，建议持续关注！