【HCTX】光纤0506——AI是无敌的，大面瓜也可以很激进
1、康宁扩产了，光连接器产能扩10倍，光纤产能扩50%，要么说AI牛逼呢，大面瓜康宁26Q1业绩会还信誓旦旦说不缺产能，一个季度后被打脸。
2、人不能太双标，lite扩产你猛干A股光芯片，按mocvd产能拍远期空间，总不能康宁扩产你说利空A股光纤光缆吧？康宁光棒不扩产，光纤扩50%，光连接器扩10倍，是因为光棒最难扩，且康宁光棒大于光纤，光纤可以找代工（特发、通鼎），不需要全部自己扩，但光连接器尤其是高密度MMC等高附加值、高集成度产品，康宁更倾向于自己做，而不是给代工。
3、重视scale up对光纤的巨大增量，康宁今日investor day分享，以Rubin Ultra架构为例，scale up全光相比不用光，单GPU的光纤需求是10倍增长——具体测算为：1）scale up用铜缆不用光纤+scale out 1.6Tb/s带宽，单波200G，对应8通道，对应16根光纤 ，合计16根光纤；2）scale up用光纤，14.4Tb/s带宽，单波200G，对应72通道，对应144根光纤+scale out 1.6Tb/s带宽，单波200G，对应8通道，对应16根光纤 ，合计160根光纤。若再考虑MMC的附加值，市场空间难以估计。
4、康宁的需求都是NV的，光NV一家就这些，那你说ASIC是不是需求也不会少？看好：1）康宁自己，仅光通信板块应该还有10倍空间；2）所有有光棒的光纤光缆，优先进北美的，尤其直供CSP的长飞、能做方案的长飞（这次你总不能说不做无人机不行吧）、渠道：亨通、中天、烽火、杭电；3）康宁光纤代工：特发、通鼎；4）康宁MPO代工：太辰光（份额可能会接着掉）、蘅东光（潜在新进入者）；5）其他北美MPO玩家：长芯博创、蘅东光、特发信息、汇聚科技、杰普特；6）光纤、MPO扩产测试设备：VIAV。