东阳光：签署大额算力服务订单，智算产业链走向闭环0505
🧧事件点评：公司5月5日傍晚发布算力服务订单，其控股子公司东莞东阳光云智算科技与企业A签署《算力服务采购框架合同》，框架区间为160-190亿元（含税），点评如下：
🌹重大算力订单突破，转型决心和效率显现。子公司2026年4月15日成立，公司于4月20日晚即公告增加2026年度对控股子公司东莞东阳光云智算科技提供不超过600亿元人民币担保额度，5月5日即公告签署《算力服务采购框架合同》，可见公司转型决心坚决，积极快速踏实落地项目。据了解，本次订单主要以东莞东阳光云智算科技公司为主体获得，并自持有相关算力服务器设备，完成上架部署后向A交付算力资源，并收取算力服务费。我们认为是公司在算力服务领域重大突破，东阳光算力品牌初见成效。
🌹算租价格预计较好，智算产业链走向闭环。本次服务期为60个月，户需按月支付服务费用，相当于每个月支付约2.5-3亿元服务费用，我们预计整体合作价格较好，有望较好改变当前现金流现状。此外，随着公司深化算力服务转型，我们期待在业务上也有望更多突破。公司在智算业务布局深厚，从光模块（与旭创合作）、液冷（深度智冷）、电容、光芯片（投资纵慧芯光）、算力服务（云智算子公司）、秦淮数据(IDC）、机器人（智元合作），具备完整的产业链条。
【国泰海通通信】余伟民/王彦龙/黎明聪 18819251936