中集车辆：Q1业绩承压，分红超预期
[玫瑰]2026Q1公司营收46.45亿元（同比+1.2%，环比-10.1%），净利润1.66亿元（同比-7.4%，环比-42.5%），实现扣非归母净利润1.57亿元（同比-12.1%，环比-44.4%）。1Q利润承压主要受北美需求低位影响，此外还受到信用减值（26Q1为3600万）等影响
[玫瑰]2026Q1全球南方市场销量同比+83.2%，战略目标加速兑现。公司将继续推行属地化市场增长策略，关注非洲、中东及东南亚区域机遇，巩固和提升市场份额
[玫瑰]中国半挂车积极推动“星辰计划”，1Q营收同比+7.5%，毛利率同比+1.6pcts。公司坚定提升市场份额的目标不变，将进一步提升生产性服务增量业务
[玫瑰]DTB上装业务借鉴星链计划成功经验和方法论，3款车型盈利能力提升显著，毛利率+5pct
[玫瑰]北美和欧洲市场，本公司将把握市场周期性调整窗口期，快速扭转经营压力。2026年1H启动“欧洲半挂车研究院”筹建；公司正有序构建全球保供体系及北美半挂车本土发泡制板能力，将在当地供应能力重构过程中抢占先机，提升市场份额。1Q公司北美冷藏车市占率15.2%（+0.5pct），北美厢式车市占率8.7%（+0.5pct）
[玫瑰]EV-RT全球首家体验中心在广西崇左落成
[玫瑰]公司进一步增强股东回报，1Q分红0.14元/股，分红比率达到167%。此外，2025年年终分红0.21元/股；2026年1Q分红0.14元/股，累计分红达0.35元/股，两阶段利润分配比例高达73%（以2025年利润为基数），超越历史中枢
此外，4月27日（下周一）15:00-16:00，公司将举办2026年一季度业绩电话会议，欢迎交流！