【长江电新】 GEV财报超预期，电网订单交付期延长至4年，继续重点推荐北美AI缺电！
1、GEV今晚发布2026Q1财报：收入利润方面，26Q1 GEV电网业务收入29.6亿美元，同比+60.8%；EBITDA达5.28亿美元，同比+157.6%，EBITDA率达17.8%，同比+6.7pct，环比+0.9pct，
2、订单方面，26Q1 GEV电网业务新签订单71.12亿美元，同比+111%；在手订单达424.4亿美元，环比+22pct；
3、26全年预期，电网业务收入140-145亿美元，同比增长47%-53%， EBITDA率达18-20%，
4、我们认为GEV财报彰显美国AI缺电景气，海外变压器环节供给紧缺，国内产业链Q1订单增长提速；且后续海外龙头财报有望持续形成催化。继续重点推荐
1）北美卡位明确&Q1业绩增长的变压器出口：思源、伊戈尔、安靠、金盘、神马、华明、宏远、广信等；
2）北美市场边际变化的个股：雄韬、道通等；
3）AI电源（HVDC、SST、柜内）：麦米、阳光、四方、正泰、科士达、盛弘、宏发、良信等；
4）潜在突破北美变压器出口：特变、望变、白云、明阳、三星等。
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