【zx电新】VRT 2026 Q1业绩基本符合预期，2026指引小幅上调
Vertiv 2026 Q1净销售额26.5亿美元、同比增30.1%，有机增长22.6%；盈利大幅提速，Q1稀释后EPS同比增136%，调整后EPS同比增83%，业绩全面超预期。前期高积压订单持续转化，交付节奏稳步推进，为全年业绩筑牢支撑。
业绩结构性分化显著，美洲区域依托AI超大规模数据中心需求，仍是核心增长支柱，Q1有机营收大增44.3%；亚太区域保持稳健，有机营收增12.0%；欧非中东区域短期承压，营收同比下滑。公司运营效率大幅优化，Q1调整后运营利润率同比提升430个基点，现金流爆发式增长，运营现金流、调整后自由现金流同比分别大增153%、147%，叠加低杠杆率，财务基本面持续稳健。
2026最新预期（指引小幅上调）：
基于AI算力需求持续释放、在手订单充沛，公司上调全年业绩目标。预计全年净销售额135-140亿美元，有机增长率29%-31%；调整后稀释EPS 6.30-6.40美元，中值同比增约51%，全年高增长确定性进一步强化。