[玫瑰]公司2025年营收59.11亿元，同比+3.75%，归母净利润10.57亿元，同比-7.54%；2026年Q1营收16.10亿元，同比+6.58%，归母净利润3.17亿元，同比+5.56%。
[玫瑰]分产品看，2025年公司麻醉类收入31.16亿元，同比+1.84%，毛利率为87.68%，同比-0.87pct；精神类收入11.89亿元，同比-1.13%，毛利率为81.04%，同比+2.35pct；神经类收入3.70亿元，同比+67.46%，毛利率为66.72%，同比-4.01pct；其他制剂收入1.22亿元，同比-22.60%，毛利率为54.31%，同比-12.70pct；原料药收入1.78亿元，同比-2.46%，毛利率为41.61%，同比+0.68pct；商业医药收入8.72亿元，同比+11.76%，毛利率为14.54%，同比-1.07pct。
[玫瑰]公司持续加大在CNS领域研发投入，25年研发费用6.86亿元，同比+15.09%，工业研发费用率为13.8%。研发成果有望逐步兑现。
1）NH600001乳状注射液（GABAA）：用于麻醉诱导与短时手术麻醉，已提交NDA，预计26年底获批上市；
2）NH102片（SNRIs/5-HT2A）：用于抑郁症，已完成II期，26年开展III期临床；
3）NHL35700片（5-HT/D1/D2）：用于精分，26年开展III期临床；
4）NH130片（5-HT2A/2C）：用于PDP，26年完成II期临床部分患者入组；
5）NH104片（OX2R）：用于失眠及抑郁伴失眠，26年预计完成I期，开展II期;
6）NH140068（5-HT2A/D2/TAAR1）：用于精分，26年预计完成Ib期临床；
7）NH300231片（5-HT2A/D2）：用于精分，26年预计完成I期临床。
[太阳]联系人：余文心、张澄