【东吴计算机王紫敬】昨日Intel、AMD大涨创新高，重视国产CPU机遇！
Intel、AMD持续大涨，全球CPU“供需错配”叠加“涨价潮”，国产 CPU 有望量价齐升
近日Intel、AMD 股价持续大涨，昨日AMD、Intel股价新高。核心逻辑在于Agent时代的算力核心逻辑渐渐转向CPU，以及巨头因产能受限引发的“供给溢价”。目前 Intel 与 AMD 的 2026 年产能已基本售罄，并计划提价 10%-15%，这不仅释放了全球服务器 CPU 步入高景气周期的信号。对国内市场而言，这是一种“替代加速”：当海外巨头无法保证供货稳定性且持续调价时，国产CPU有望量价齐升的黄金窗口。不仅是传统政务市场，国内互联网 CSP（云服务商）在成本压力与供应链安全双重驱动下，正加速将国产方案从边缘验证推向核心业务，国产 CPU 正在跨越替代红利向自主红利的跃迁点。
Agent 时代引发计算范式迁移，AI CPU 是国产芯片“弯道超车”的核心变量
近期市场对 CPU 的重估，很大程度上源于“龙虾”等 Agent 应用对系统调度的刚性需求——算力重心正从“纯 GPU 堆算力”转向“CPU 强化调度”。传统的 CPU 外接 NPU 方案存在明显的带宽瓶颈与功耗损耗，而AI CPU（如 CPU+NPU 深度集成的异构架构）精准切中了 Agent 实时规划与工具调用的痛点。国产 CPU 厂商熠知电子（禾盛新材持股）通过 ARM V9 等先进架构原生集成 AI 加速引擎，能够在端侧和边缘侧提供比海外通用 CPU 更高的能效比。在 Agent 规模化落地的 2026 年，国产 CPU 不再是单纯的“追随者”，而是通过架构创新，在轻量化推理与异构控制领域形成了不可替代的竞争优势。