【开源电子】继续强推中芯、全球最低估的Fab
全球Fab均经历显著的估值重估、中芯仍被低估
目前来看，全球Fab估值中枢显著抬升，目前联电5x pb、台积13x pb、世界 5.7x pb、格芯3.8x pb、华虹h 7x pb、燕东微6.7x pb、中芯h 4.5x pb，目前中芯h在全球范围内都属于低估值。
中芯增收不增利的局面或将结束
公司口径是27年是折旧绝对值高点，意味着在收入端涨价+扩产，成本端受限的情况下，利润剪刀差将会释放，我们保守估计28年利润达到35-40亿美金。
SMIC还有多少空间？
40亿美金给1600亿美金， 体外8万片先进预计折旧完毕折价并入，对应600亿美金，看2200亿美金+，再加上长鑫上市reprice，Q2涨价超预期，公司在短期、中期、长期均有明确的市值催化因子。