【国泰海通计算机】超节点+国产算力运营，两条主线共振
浪潮信息：超节点推动AI服务器进入系统能力时代。 Gartner预计，2028年全球服务器市场规模将达到3329亿美元，其中AI服务器占比接近70%；IDC数据显示，2025年中国AI服务器市场规模预计超过2500亿元，并将继续保持高速增长。随着万卡集群成为大模型训练主流，竞争重点已从单机性能转向高速互联、液冷散热、网络架构、存储调度及集群运维等系统能力，超节点成为AI基础设施升级的重要方向。浪潮信息长期位居国内AI服务器市场第一梯队，超节点预计将强化强化头部厂商竞争壁垒。
中科曙光：国产AI芯片商业闭环正在加速形成，算力运营价值持续提升。 郑州人工智能计算中心等一批国产智算中心已面向科研院所、制造业和AI企业提供普惠算力服务，验证了国产AI芯片”建设+运营+应用”的商业模式。IDC预计，2023—2028年中国智算服务市场复合增速将达到56.2%，2028年市场规模将达到1825亿元。国产算力利用率有望持续提升，算力运营正逐步成为产业链新的价值增长点。
产业价值正从硬件销售向系统交付和算力服务迁移。浪潮信息代表是建算力，受益于超节点带来的系统集成价值提升；中科曙光代表的是用算力，受益于智算中心建设、算力调度及运营需求增长。随着国产AI基础设施不断完善，未来竞争有望从单一设备能力，进一步升级为系统能力和运营能力的综合竞争。
国泰海通计算机杨林团队