【CJ通信】AI/光通信随笔：周末关注点，Top2模型厂ARR过千亿，看好国内AI链加速
结合Yipitdata最新的数据，Anthropic和OpenAI在6月中旬，合计的ARR已达到1000亿美元； 最近Deepseek也完成了74亿美元的融资；OpenAI发布了 GPT-5.6 系列模型，谷歌重组新 AI coding的突击队，力求追赶 Anthropic；AI模型侧、融资及变现趋势仍向好。
康宁发布Glass Bridge玻璃桥光互连组件，适配下一代CPO与玻璃芯封装，简化光子芯片与光纤对接耦合，对光无源器件的投资情绪带来影响，实际在CPO侧商业化看要英伟达和台积电的态度，目前康宁玻璃桥或找global foundry代工，非同一阵营。此外，流片的良率、插损控制、玻璃和PIC热膨胀系数不一样带来的翘曲问题，都有待验证。反观MPO/FAU无源产品未来在NPO/CPO方案拉动下未来空间打开，形态复杂化，通道数提升，叠加26Q2业绩较好，
临近630季报披露节点，市场交易波动率大幅增加，核心龙头仍是性价比最优解 ；北美光模块需求最新预期差或在2.4T直调方案，或28年放量，继续坚定看多！上游物料及设备环节的紧缺状态仍在持续，带动资金的扩散和配置。重点看好光测试仪器龙头联讯仪 （关注2.4T模块对应测试仪器发布、存储用高速FT设备导入及放量）、关注华兴源创（收购普赛斯，承接溢出订单）。
看好国内AI链β加速，包括国产模型进步达到SOTA水平（以智谱为代表），资本投入提速，上游紧缺带来利润率改善，超节点方案落地放量等，网络侧看好铜连接&Socket 华丰科技 ；交换机锐捷网络、紫光股份 ；光模块光迅、华工 。