【中信电子】MLCC：坚定板块信心，7月前后原厂密集涨价潮将至，调整即布局黄金窗口期
各位领导好，我们刚刚外发MLCC第二篇专题，7月份前后原厂涨价将迎来密集落地，MLCC作为类似存储的AI通胀品类是未来一年年度的重要板块。，欢迎联系。
——关于AI：当前已至AI驱动产业爆发的”黄金甜蜜点”。当前村田、三星、太诱等海外头部积极推动产品结构调整（向AI产品倾斜），而AI产品的高层数、低良率等当前产品特点，使产能挤出效应进一步放大。当前AI相关敞口占整体MLCC市场已至10%。
——涨价现状：渠道涨价先行，。渠道端，2026年开年以来MLCC现货市场持续火热，5月起进一步升温，部分紧缺料号已实现数倍价格涨幅。原厂端，，我们预计多数原厂端在7月~8月启动MLCC涨价动作，行业涨价浪潮一触即发。
——涨价展望：，。部分头部厂商将采用产品结构调整的策略在维护客户关系的同时以实现ASP增长（变相涨价），而多数原厂则采用直接涨价的策略。除AI强劲需求驱动外，1）产能端，阶段性相对刚性，新建产线所需建设与爬产时间约1~2年，且设备交期正持续拉长。2）涨价向上弹性角度，，以国内MLCC龙头风华高科毛利率水平为参考，2018年前后其单季度毛利率水平接近50%，而2026Q1其毛利率水平仅为不到20%。
强推三环集团，弹性角度关注昀冢科技、信维通信、火炬电子、风华高科。
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