【HYDZ HL】美光财报一骑绝尘，持续看好存储及存储扩产链
🔥3QFY26收入、利润大超预期。美光3QFY26实现收入414.56亿美元，同比+346%、环比+74%，超市场预期（356.88亿美元）；实现净利润288.57亿美元，同比+1223%、环比+106%，超市场预期（235.63亿美元）；实现EPS 25.11美元，同比+1215%、环比+106%，超市场预期（20.49美元）。
🔥4QFY26指引超市场预期。美光指引4QFY26收入500亿美元，同比+324%、环比+21%，超市场预期（432.43亿美元）；指引4QFY26 EPS 31美元，同比+923%、环比+23%，超市场预期（25.31美元）。
🔥分业务来看：
1）DRAM：313.28亿美元，同比+343%、环比+67%，超预期（275.13亿美元）；
2）NAND：99.43亿美元，同比+361%、环比+99%，超预期（77.46亿美元）；
🔥【存储行业供给】DRAM和NAND在2027年以后仍保持紧张，即使预计2028年供给会逐步改善，但目前仍无法预见内存供应何时能够满足日益增长的需求；
1）供给侧：供应依赖于大型晶圆厂的扩建，复杂且耗时，且受多因素限制（关键专业技能工人短缺、复杂法规、能源设施），同时，技术转型导致位元增长随时间推移而放缓；
2）DRAM领域：预计2026年DRAM位元出货量增长20%-25%（略高于先前预期），随HBM增长以及每一代提升的折算率，进一步压缩了非HBM的供应；
3）NAND领域：预计2026年NAND位元出货量增长20%（同先前预期持平），供应商将洁净室空间从NAND转向DRAM，以及整体洁净室空间不足，限制了NAND位元供应的增长；
总结
扩产链：
设备：ACMR盛美、华峰测控、中科飞测、华海、精测、长川
核心零部件：臻宝、神工、珂玛
继续看好海外所有存储企业，不要下车和推仓位大于一切🚬
国内存储：兆易、普冉股份