铟价大涨，算力需求爆发
🌹事件：6月23日铟电子盘价格大涨至5300元/公斤，继年初大涨后有望再度开启主升浪。
，原生铟供给高度依赖锌冶炼，相对刚性，再生铟是主要增量，但提纯难度高，难以用于高端产品。
，1.6T光模块带动通道数翻倍，所需EML/APD等发射接收装置翻倍，磷化铟衬底需求倍增，我们测算2030年光模块对精铟需求有望达550吨，占需求比重由7.58%提升至15.41%。
价格：2011年高点约800美元/公斤，目前1.6T光模块刚开始出货，磷化铟厂商扩产项目预计26年底-27年陆续投产，需求仍在爆发期，价格向上空间巨大。
风险提示：价格波动风险等。