📋 全文总结 本文是开源证券房地产团队对当前地产板块的电话会议纪要。会议从行业基本面、板块回调原因、边际催化因素以及优质房企的阿尔法机会四个维度进行了系统分析。核心观点如下： 1. 行业基本面：投资端加速探底，销售端弱修复，分化加剧 2026年1-5月，房地产行业整体呈现“投资端偏弱、销售端相对稳定”的
- 政策端：近期求是杂志等多篇官方文章提及提振消费、解决居民资产负债表问题，政策层已充分认识到地产对国民经济和居民财富的重要性。预计后续可能推出贴息、定向降息、公积金支持、核心城市进一步放开限购等托底政策，其中贴息和降息的效果更为显著。
- 行业端：市场分化中蕴含结构性机会。高端豪宅产品受益于科技和出口企业创富效应，需求持续旺盛；同时，总价500万以内的纯刚需项目在精准定位下也实现逆势热销。优质房企正沿着这两个方向精准布局，有望持续获得超越行业的阿尔法。