📋 总结 本次会议围绕海外地缘局势与美联储货币政策路径展开，核心观点如下： 美伊局势方面 ，虽然美伊已签署谅解备忘录，但至少留下五方面博弈有待后续观察，目前仅是“暂时和平”而非“全面和平”。五大博弈点包括：以色列能否停火撤军（最关键）、核问题谈判（最核心，留待60天内谈判）、霍尔木兹海峡管理主权归属、美
- 乐观情景：谈判顺利推进至年底，油价可能跌至70~75美元，黄金企稳回升，美债收益率及美元下行，美股走强，工业金属先反弹后回归基本面。
- 中性情景：60天短暂和平期后地缘风险重燃。前60天市场享受和平红利，临近期限时风险溢价重新定价；60天后若未达成协议，市场可能急剧逆转。
- 悲观情景：以色列攻击黎巴嫩的危机无法化解，谅解备忘录无法推进，冲突重启。油价可能快速反弹至100美元以上，美股系统性承压，工业金属大幅调整。
- 美联储从滞胀双向担忧全面转向通胀单一担忧。
- 官员阵营大幅硬化，18位提交点阵图的官员中9位认为年内应加息。
- 沃什展现出维持独立性的第一印象，但长期立场有待观察。
- 美联储沟通方式出现转折，转向淡化前瞻指引的风格。
- 沃什宣布在五个领域成立工作小组，体现改革决心。