宏达电子：钽电容：AI 服务器电源链核心刚需+MLCC：高端 AI 服务器高频 / 高压场景+电源模块：储能 + 电源一体化
钽电容：AI 服务器电源链核心刚需（已兑现）
稳压 / 滤波：AI 服务器负载毫秒级阶跃，钽电容低 ESR、高纹波电流、长寿命，适配 CPU/GPU 供电模块，单机用量500–1000 颗。
国产替代：海外（Kemet/AVX）交期12–18 个月、价格上涨，公司军工级钽电容直接替代，2025 年民品钽电容收入1.05 亿元（+11.7%）。
业绩弹性：2026Q1 归母净利润同比+70.8%，AI 电源需求为核心驱动之一。
MLCC：高端 AI 服务器高频 / 高压场景（高增长）
高可靠 MLCC：聚焦耐高温（150℃+）、高精密、高 Q 值产品，用于 AI 服务器电源滤波、信号耦合、储能，单机用量3000–5000 颗。
SLCC（单层陶瓷电容）：子公司宏达恒芯国内领先，高频、低寄生、高功率，适配 AI 服务器CPU/GPU 内核供电，2025 年民品收入1.2 亿元（+95.22%），产能扩张中。
电源模块：储能 + 电源一体化（协同增效）
钽电容储能模块：电源模块业务 2025 年收入3.33 亿元（+27.39%），钽电容储能模块用于 AI 服务器断电延时、瞬态稳压，与超级电容形成高低搭配。
集成优势：电容 + 电源一体化设计，降低客户采购与适配成本，增强粘性。