【兴证医药】AbbVie拟109亿美元收购Apogee，强化下一代Type 2炎症长效生物制剂布局
AbbVie于2026年6月22日宣布拟以约109亿美元现金收购Apogee Therapeutics，对价为135.11美元/股，较Apogee前一交易日收盘价溢价约49.5%，预计2032年开始增厚调整后EPS。
核心资产zumilokibart：半衰期延长型IL-13单抗，Phase 1显示单剂量半衰期约75.3–77.5天，并可支持更低频给药；预计2026年下半年启动AD Phase 3以及于2026H2与2027H1分别启动EoE Phase2a与哮喘Phase 2b临床。
zumilokibart AD Apex II期临床结果：APEX Part A 16周数据显示，APG777组EASI较基线下降71.0%，vs 安慰剂组33.8%；EASI-75为66.9% vs 24.6%，vIGA 0/1为34.9% vs 17.3%，EASI-90为33.9% vs 14.7%，瘙痒NRS下降50.7% vs 23.2%。Part B 16周数据显示，中剂量APG777 EASI-75为65.9%，安慰剂为23.4%；中剂量IGA 0/1为46.0% vs 10.9%，EASI-90为47.4% vs 9.3%，瘙痒NRS≥4分改善为50.5% vs 13.9%，EASI-100为16.5% vs 3.4%，vLDA为20.6% vs 4.5%。
APEX Part A 52周数据显示，APG777在每3个月和每6个月维持给药下，16周应答者中EASI-75维持率分别为75%和85%，vIGA 0/1维持率分别为86%和78%。
数据对比：
Dupixent SOLO 1/2中，Dupixent 300mg Q2W的EASI-75为51%/44%（安慰剂15%/12%），IGA 0/1为38%/36%（安慰剂10%/9%），EASI-90为36%/30%（安慰剂8%/7%）；给药频率为初始600mg后300mg每2周一次。
IL-13单抗lebrikizumab ADvocate 1/2单药16周EASI-75分别为59%/52%（安慰剂16%/18%），IGA 0/1分别为43%/33%（安慰剂13%/11%），EASI-90分别为38%/31%（安慰剂9%/10%），诱导期为500mg第0、2周后250mg Q2W，目前已获批Q8W维持期给药
乌帕替尼AD-1/AD-2单药16周中，15mg EASI-75为70%/60%（安慰剂16%/13%），30mg为80%/73%（安慰剂16%/13%）；EASI-90方面，15mg为53%/42%（安慰剂8%/5%），30mg为66%/58%（安慰剂8%/5%）。
其他管线：APG279为zumilokibart+APG990的IL-13/OX40L固定组合，目前Phase 1b进行中，并设计与Dupixent头对头比较，预计2026年下半年读出PoC数据；APG273为IL-13/TSLP组合，面向哮喘/COPD，处于临床前；APG808为长效IL-4Rα单抗，Phase 1b哮喘数据显示FeNO最大下降53%，12周仍维持约50%下降，支持每2个月或更久给药潜力。
相关国内资产: CM512(康诺亚/Belenos，长效TSLP/IL-13双抗，半衰期超过70天，2期)， CM536(康诺亚/Belenos，OX40L/IL-13，1期),
QX027N(荃信生物/Winward，TSLP/IL-13，1期)，
ZL-1503(再鼎医药，IL-13/IL-31Rα，1期)。
资料来源：Apogee公司公告，康诺亚公司公告，荃信生物公司公告，再鼎医药公司公告
注：仅为公开资料整理，不具备投资建议。
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