【国泰海通电新徐强团队】从东曹断供，看日本AI陶瓷替代机会
🔥三氧化二钇等原料管制，导致日本陶瓷产能受限，叠加AI带动需求快速爆发，我们认为以AI陶瓷行业的行情还远未结束：
日本东曹因氧化钇断供，齿科氧化锆产线全面停产，爱柯迪已收到东曹断供的通知，氧化钇是氧化锆唯一刚需稳定剂，无替代材料，全球93%以上氧化钇产能集中在中国，受稀土管制的影响海外氧化钇价格已暴涨十倍以上；
光模块、芯片封装、高端的半导体设备中均会用到陶瓷材料，以光模块为例，目前1.6T光膜快陶瓷材料的平均价格为340元，按26年下半年2500万出货算市场为85亿元，但明年出货1亿+对应340亿+市场，这还仅是未考虑涨价的情况，明年会是AI陶瓷材料需求爆发的一年；
AI用陶瓷制品的制备流程为：氮化铝粉体烧结为陶瓷基板，基板金属化为最终的制品，其中氧化钇是粉体烧结制成基板的必需烧结助剂，目前受到中日关系影响出口管控受限，龙头日本京瓷+德山已经减产约30%，部分小型企业已经停产，陶瓷基板的价格正在快速上涨；
1️⃣ 陶瓷制品：旭光电子（核心标的)、中瓷电子、国瓷材料，博敏电子
2️⃣ 氮化铝粉体：金博股份、富乐德
3️⃣ 烧结设备：北方、楚江新材
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