【广发机械】周观点更新：住友断供引发棒材担忧，关注钻针棒材和光模块设备-20260621
1.。日本住友计划自7月1日起，将停止部分日本产在库品的销售。35x+长径比高端棒材依赖进口，住友市占率33-45%，预计棒材紧缺的影响将会显著放大。AI算力迭代打破PCB与半导体封装的边界，PCB承载了芯片互联、部分封装功能，倒逼全制程设备开启类似半导体一样的制程迭代，其结果就是价值通胀、估值提升、格局优化。推荐 芯碁微装、大族数控、鼎泰高科、中钨高新、欧科亿等。
PCB全链条机会梳理，迎接大通胀时代
今天下午4点， 住友棒材停产，钻针产业的机遇与挑战分析
2.。东山公告12亿美元扩产，27年光模块出货预期上修，NPO大约2-3kw的需求，28年预计有数倍增长。行业高陡峭斜率的扩产导致测试设备厂商的交付能力达到瓶颈，预计会有1500亿+的capex集中在26-27年，我们持续看好光通信设备行情。推荐联讯仪、华兴源创、科瑞技、日联科技等。
27年出货预期上修，重申光通信设备观点
3.。卡特彼勒向杰瑞交付5台大缸径气发，应流与贝克休斯就燃机关键部件达成长期战略合作，海外GEV、ENR陆续迎来反弹，发电板块有望底部反弹。我们认为新增订单见顶核心在燃机供给而非需求，。推荐杰瑞股份、中国动力、应流股份、万泽股份、鹰普。
4.。台积电CoPoS预计28H2量产，NV的Feynman可能将首度采用，其芯片互连功能由RDL、TGV以及ABF共同实现。我们认为本轮周期先进制程、成熟制程扩产与存储扩产共振，设备订单增速有望继续上修，推荐：长川、强一股份、华峰测控、精智达等。 长川个股深度。
玻璃基板相关标的，推荐帝尔、长川、大族激光。 玻璃基板引领先进封装材料变革。
5.。冰轮环境6月签单爆单、突破北美新客户带来价格上涨，公司北美产能预计今年年底扩张至25亿，明年扩张至50亿，远期有望实现100亿产能，较此前目标又有大幅上修。
冰轮环境推荐，重视一次侧液冷的弹性
6月份我们提出冲击千亿市值四大标的：芯碁微装、中国动力、强一股份、银轮股份
两千亿市值标的：长川、松发、杰瑞、鼎泰。
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