🎈【锂电】抓住确定的反弹机会20260614
🔋需求景气度高，排产强劲
7、8月头部电池厂排产分别为108、114GWh，7月排产环比+7%，排产环比持续提升；
期货仓单量进入下行通道，整体碳酸锂社会库存去库明显，下游接货意愿高涨，锂价有望稳步反弹。
🔋业绩先行，看好Q2业绩环比提升的环节。根据梳理，我们发现Q2业绩有望环比持续提升的环节有
2、负极：Q1是盈利低点，后续随顺价机制落地，稼动率提升，外协占比降低，单位盈利有望恢复到25年H1水平，强推尚太中科；
3、隔膜：首推【星源】，Q2业绩环比提升显著，单平盈利修复明显，佛塑5μ隔膜良率提升；
4、铜箔：看好嘉元中一，Q2单位盈利提升明显，业绩环增超20%；
5、结构件：科达利Q2业绩环比向上，机器人进展超预期
🔋VC：最有锐度的涨价环节
VC价格26H1维持14-15万/吨，相较6F价格更加坚挺，核心原因是，看Q3头部大厂新增产能进度不及预期，旺季来临，VC有望开启二轮涨价。