【天风轻纺】东方甄选：市场监管总局约谈山姆，关注甄选产品价值
■据报道，针对一段时期以来监管发现和媒体曝光的山姆线下门店及线上网店多发的食品安全问题，近日市场监管总局依法对沃尔玛（中国）投资有限公司（即山姆总部）负责人进行了责任约谈。
■食品安全始终是东方甄选产品底线及核心卖点，近两年持续获得消费者认可及复购；我们预计FY26（截至531）东方甄选自营品SKU或达800款；我们观点延续，东方甄选是当前稀缺二阶导为正一阶导加速的消费品种；公司正经历重大变化，后续成长韧性及弹性可期；东方甄选核心是基于食品安全/优质优价标签的产品公司，逐步构建渠道品牌心智；当前抖音为重要销售路径，5月经历部分主播离职等后，依旧呈积极增长态势；
■北京线下首店开业后表现火热，目前西安店及郑州店均在积极筹备，预计近期开业；FY27公司或加速推进东方甄选门店在全国新东方校区加速落地，新东方门店大多处于城市核心商圈，客流及消费力可观；未来有望贡献更多高质量消费者触达，完善产品展示及加快市场开拓。