重视PCB钻针Q3的弹性

[烟花]7月Rubin量产，最大催化是带来超长针的应用，Rubin针单针价格可高达15元，且每个Rubin板都要用到。由于Rubin针的超长长径比，因此Rubin针的钻孔数仅约120孔，用量也提升。我们测算Rubin针组均价是GB系列一倍。。

[礼物]一线龙头最受益
中钨鼎泰共分份额，Q3业绩端或直接体现
目前国内稳定出货50X的钻针厂主要为金洲和鼎泰，预计两家2026年将拿到主要份额。目前看2026H2处于GB满产、Rubin爬坡的状态，2027H1Rubin将成为生产主力。因此龙头两家接下来均是满产+拓产+价格大幅提升状态！

[烟花]二线龙头增量多
目前二线龙头的欧科亿、新锐以及民爆均有积极变化，Q2讲拓产，Q3讲批量。目前一梯队均满产，无论是需求溢出还是新技术，二梯队都有非常强大的承接能力！

[烟花]重视棒材在H2的稀缺性
目前核心棒材均是日本进口，但目前海外品牌均处于缺货模式，2026H2将主要保供日系品牌。目前中钨、厦钨、欧科亿均有大量产能，H2将会是国产棒材崛起时刻！