交易台 – 高盛中国开盘
市场情绪
随着中东紧张局势缓和引发油价回落并提振股市，全球风险偏好有所改善。TMT 板块在周末持续成为焦点。长鑫存储的科创板 IPO 强化了国产存储芯片的上行周期。ProShares 计划发行针对国内硬科技领域的两倍杠杆 A 股单只股票 ETF，预计短期内将引导更多资金流入，但未来可能加剧个股波动。美国禁止非美国公民使用 Anthropic 模型的措施，可能对国内大模型构成利好。此外，旨在遏制风格漂移的公募基金新规终于落地。市场上周曾对该新规表示担忧，但我们获得的整体反馈显示其影响温和：大多数大型基金已符合新规要求；对于需要调整仓位的基金，监管层也给予了缓冲期，以尽量降低对市场的影响。
新闻
政策
新的公募基金规定要求至少 80% 的资产配置于既定主题，以遏制风格漂移和过度拥挤现象，该规定自 12 月 1 日起生效。
TMT
1. 长鑫存储（CXMT）的科创板 IPO 已获批准，募资人民币 295 亿元，成为科创板历史上第二大 IPO。
2. 两倍杠杆 A 股 ETF：美国资产管理公司 ProShares 已申请推出 9 只追踪中国硬科技龙头企业的两倍杠杆 ETF，这是首只针对 A 股个股的杠杆工具。标的股票包括旭创、新易盛、天孚、富士康、立讯精密、宁德、兆易、海光和寒武。
3. 美国阻止外国访问 Anthropic 的高级人工智能模型。
4. 蚂蚁集团正在测试对其支付宝超级应用进行全面改革，计划引入人工智能代理界面，这标志着其与主要竞争对手微信争夺用户的斗争进一步升级。
GIR 重点提示
中国铝行业——供应增加步伐加快。近期与行业顾问的讨论以及我们对国内市场项目的最新评估表明，受强劲利润驱动，铝供应增加的步伐正在加快。这些变化增强了我们对上海期货交易所铝价及价差前景持谨慎看法的信心。
中国 5 月信贷数据超出市场预期，主要得益于银行贷款投放强于预期。经季节性调整后，影子银行信贷也从 4 月到 5 月有所增加。然而，住户贷款下降以及企业贷款中短期融资占比上升，表明实体经济的贷款需求仍然疲弱。同比来看，5 月 M2 增速持平，而 M1 增速加快，这可能是因为财政支出节奏快于去年同期。