新益昌公司交流纪要
业务格局与行业地位
1）电容老化测试设备：国内市占率 90%，国内无对手，客户覆盖风华高科等主流电容厂商；
2）传统 LED 固晶机：已完成国产替代，行业内卷下公司主动收缩规模；
3）Mini/Micro LED 固晶机：国内市占 80%-90%，为京东方、TCL、三星等独供，玻璃基固晶设备全球唯一量产供应商；
4）半导体固晶机：对标 ASMPT、Besi，切入海内外头部封测厂；
5）半导体焊线机：收购相关技术，布局功率芯片键合领域；
6）核心部件自研率 90%，海外零部件保供稳定。
经营与订单
1）2025 年营收处于阶段低位，传统 LED 业务收缩拉低整体规模；
2）2025Q4 合同负债增至 2 亿元，半导体订单回暖；
3）2026Q1 毛利率约 38%，低毛利业务占比下降带动盈利改善；
4）2026 年前 5 个月新增订单 6 亿 +，半导体、Mini/Micro LED 订单各占五成；
5）半导体海外订单约 1 亿元，顺利切入英飞凌、日月光等海外客户。
产能与价格
1）一期满产，二期厂房 2026 年 7 月投用，外租场地租金可覆盖新增折旧；
2）设备单价：传统 LED 固晶机约 20 万，Mini/Micro LED 固晶机 80-90 万，玻璃基固晶机约 100 万，半导体固晶机 60-460 万，电容老化设备 200-300 万；
3）万片级产线：COB 方案设备投入 3 亿元，COG 玻璃基方案 4-5 亿元。
新品与新业务
1）光模块固晶机：预计 2026 年三季度末推出；
2）半导体玻璃基固晶设备：进度跟随下游载板技术节奏，暂无明确出货时间；
3）工业机器人：2025 年成立子公司，2026 年 6 月送样，用于封测上下料、值守，买断模式销售；
4）锂电设备：聚焦制片、卷绕，叠片仍在研发，当前订单为数千万级别。
行业趋势与竞争
1）半导体固晶：海外厂商份额超 90%，国产替代率个位数，AI 驱动行业扩容 + 国产份额提升；
2）Mini/Micro LED：面板厂完成产业链整合进入扩产周期，玻璃基与传统方案长期并存；
3）核心壁垒：设备技术 + 客户工艺绑定，高端领域国内暂无竞品。