从交易的角度来说，没必要恐慌，昨天富联股东会，董事长交流的时候说下半年Rubin量产会很忙。
±400V就是800V，SemiAnalysis把”80OVDC推迟”和”±400VDC照常”分开讲，制造了”800V延迟”的恐慌叙事。但从供电架构来看，±400V和单端800V最终都是给功率机柜供电，对MLCC/功率半导体/电源模块的需求是一样的。 SemiAnalysis自己也说±400V sidecar今年底下单、Q1 2027量产，需求并没有消失，HVDC没有延迟，CPO一直是超预期，毕竟它是最后的总装厂，参考意义重大！
这次RubinHVDC电源，中国产业链机会会更多一些，CPO和NPO会齐头并 进，本来也不冲突，需求摆在那，有人负责技术突破，有人负责垫后保稳，本质上都是一群人在做不同的事!