📋 核心观点 FuelCell Energy第二季度面向数据中心的MCFC项目储备大幅增长，AI电力缺口成为核心推手。 6月8日，公司发布2026财年第二季度财报，受AI需求驱动，#面向数据中心的已提交方案项目储备达4GW，环比增长超250%，平均方案规模从65MW翻倍至130MW，其中89%来自潜在
- 营收 — 3560万美元，同比下降5%，原因是服务收入和发电产出下降；部分被向韩国Goongang Green Energy公司的产品销售额增加以及先进技术收入增加所抵消。
- 项目储备 — 已提交的方案规模扩大至4吉瓦，环比增长超过250%；平均方案规模从65兆瓦翻倍至130兆瓦。
- 数据中心机会 — 89%的项目储备来自潜在的数据中心客户，重点是为人工智能和数字基础设施应用提供模块化的、数据中心原生型的持续电力。
- 制造产能 — 计划将Torrington工厂的年产能从350兆瓦扩大到500兆瓦；总成本估计在2亿至2.75亿美元之间，将根据订单积压和实际需求执行。
- 新产品推出 — 针对公用事业规模的数据中心部署推出12.5兆瓦模块化能源块产品，支持分阶段增加容量并实现快速部署。
- 经营亏损 — 经营亏损为7790万美元，去年同期为3580万美元，主要由于Groton项目升级产生了4260万美元的非现金减值费用。
- 净亏损 — 7760万美元，去年同期为3770万美元；归属于普通股股东的净亏损为7870万美元，合每股亏损1.45美元。
- 调整后EBITDA — 负1710万美元，同比改善（去年为负1930万美元），反映了持续的降本增效努力。
- 订单积压 — 总计11.4亿美元；产品积压3610万美元，服务积压1.554亿美元，发电积压9.285亿美元（加权平均合同期限15年），先进技术积压1540万美元。
- 盈利目标 — 管理层确认，公司目标是在年产量稳定达到或超过100兆瓦时实现调整后EBITDA盈利。
- 项目利润率 — 产品销售目标利润率10%-20%（若不担任EPC角色则为区间上限），服务协议利润率“超过20%”，服务合同通常比最初的产品销售规模更大。
- 战略合作 — 继续向韩国Goongang Green Energy公司交付模块，并向埃克森鹿特丹设施发运两个碳捕集模块，两者预计将推动产品收入并验证技术。