【广发通信】黄仁勋站台”连接”，”光互联”长期增长仍在路上
☀️黄仁勋昨日在Marvell活动中为”连接”站台，昨晚美股光互联大涨：mrvl+32%/盘后+9%，lite+13.72%，cohr+17.63%，康宁+13.41%。我们认为，，”光入柜内”等产业趋势才刚刚开始。
🪶为什么”光”增长快？整个推理过程如下：
起点：Agent等超长上下文应用爆发
➡️需要扩大Scale Up节点以提升推理效率
➡️单Scale Up节点计算卡线性增长、”连接”指数级增长
➡️由于铜的物理特性限制，”光”在Scale Up做0-1渗透
🪶所以Scale Up”光”的增速=Scale Up扩张速度 * 卡数量增长的指数倍 * 光的0-1渗透速度
🪶即使增速被Scale Out的光模块增长稀释，”光”的整体增速依然是AI硬件中增速的第一梯队
🧧投资上，寻找Scale Up两大市场：CSP和NV敞口大的标的，继续推荐最核心的，现价均有很大涨幅空间
风险提示：产业发展不及预期