📋 总结 本次电话会议分享了近期对AI应用板块的调研与使用体会。主讲人重申此前看好的AI应用方向（如华通、易点、蓝标等）已陆续验证，尽管当前算力板块表现更为强势，但AI应用在逻辑上应紧随算力迎来爆发。主讲人特别介绍了个人深度使用的“豆包”以及字节跳动的AI视频产品“C档”，认为C档是当前国内最明确的AI
总结
本次电话会议分享了近期对AI应用板块的调研与使用体会。主讲人重申此前看好的AI应用方向（如华通、易点、蓝标等）已陆续验证，尽管当前算力板块表现更为强势，但AI应用在逻辑上应紧随算力迎来爆发。主讲人特别介绍了个人深度使用的“豆包”以及字节跳动的AI视频产品“C档”，认为C档是当前国内最明确的AI应用爆发点，具备清晰的盈利模式、持续提价能力以及比海外更优的素材和生态优势，有望形成强大的正循环。主讲人同时指出，国内AI应用更可能走To C付费和视频内容创作路线，而非单纯替代程序员的方向。整体看好AI应用在下半年的表现，并建议投资者重点跟踪C档产业链及相关受益标的。
会议实录：
今天很高兴跟大家做汇报。上周一我已经汇报了传媒板块的整体情况，当时我们提出了两个方向：一个是华通，另一个是AI应用，包括营销、一点、蓝标等，认为这些已经见底。大家可以去听听我们上周的电话会议，我认为完全可以验证。
我们看到一点、蓝标、华通近期都有表现，虽然跟算力比还是相对一般，但这几天的相对收益其实还不错，特别是一点，两三天就涨了20%。从某种角度来说，我们对板块的观点和看法还是很有前瞻性的。
在这个位置，很多人劝我说现在算力大行其道，不用多说话，或者应该去看算力。这没有问题，算力我们在当时就明白了一个道理：AI应用想有效果，它不是边际效应递减的，而是大力出奇迹——有多少算力就能出怎样的效果。 最近我跟一些量化机构交流，他们也给我展示了同样的道理：10张卡和50张卡，对量化效果是截然不同的。
从今天开始，我就讲讲我们最近拜访和亲自使用的一些AI应用后的感受，供各位投资者参考。通过这些交流，大家也可以进一步理解为什么我们对AI应用不放弃、不抛弃。虽然今年板块里很多公司创了新低，我个人觉得很心疼——这些公司其实没有做错什么。海外的AI应用已经反弹了，像Snowflake等都反弹了50%，而我们很多公司估值只有12倍甚至还在创新低，这个巨大的差别很有问题。市场理性终究不会缺席，只会迟到。
正常的节奏应该是算力先行，应用跟上，应用跟上了之后算力进一步向上，形成正循环。接下来就要让投资者和国内消费者看到更多AI应用出来，这样才会有更多人愿意坚定持有算力。不然只靠海外的AI Cloud支撑这么大的投资，我个人觉得不太让人信服。
但我们惊喜地看到国内已经开始有一些AI应用了。比如我们最近一直在用的豆包，虽然有部分人说它容易受有毒性语料影响或每次搜结果不一样，但总体瑕不掩瑜。最核心的是，通过豆包我发现了一个特别好的老师，它是一个百科全书，无时无刻陪着你。
比如这个周末我学习了微软的ARP c和苹果的WWDC，通过豆包做了系统学习。以前我可能通过抖音、B站甚至YouTube学习，但视频时间长，有些东西不一定懂。看到文字类的东西，学习效果非常快。大体上想要知道的东西豆包都总结得完美，包括推荐的相关标的，比如南思科技，我们就可以去学习。
现在像豆包、千问、元宝这些AI应用，我每天的使用时间越来越长。以前我从没想过会为一个这样的软件付费，但随着时间推移，比如我投资基金ETF开始赚钱了，如果它收费，那相当于知识付费，比那些五六百元的固定消息方便太多——这是随问随答的平台。我建议投资者用好一个像豆包这样的工具，它甚至有表格梳理和复制。无论写东西还是研究一个方向，它能帮你在20分钟内清晰了解这个行业。
比如WWDC，我们看到可能是库克最后一次告别演讲，Siri可能会做大升级，苹果AR手机以前被认为相对落后，这次可能超预期。我学习微软的ARP c，里面列出的华擎、英利股份，市场反应很快，当天就大涨了。你会发现，行业研究员在AI面前完全比不过。但不要低估人的作用——问什么由我们决定，思考什么方向由我们决定，是否提前研究WWDC也是由我们决定的。
AI现在颠覆的是做基础工作的人，比如做表格、PPT，这些工具类任务很容易被替代。 但决定做什么、怎么做、什么款式、哪些数据最重要，还是由人决定的。它是个非常好的百科全书，但完全取代不了我，因为我去思考了方向、节奏和标的。
使用AI的过程中，我感受到它的付费性会越来越普遍。大概率四季度或明年一季度，50%以上的AI软件都会收费。一旦收费，就需要提供很好的效果和作用，同时大模型公司也不需要那么大的资本开支压力。 现在很多公司资本开支很大但收入一般，但随着形成正循环，会像海外一样。
不过我认为中国走海外那种纯通过AI编程替代程序员的道路可能性不高。中国的程序员比海外便宜太多，国情也不允许大量替代白领，他们二三十岁是家庭主力。 不仅中国，欧洲、日本、韩国都没有出现大量白领被裁员的现象。所以不用特别恐慌。AI编程这种商业模式在中国会有且是刚需，但说大规模替代程序员，我偏谨慎，建议不要过于乐观。
但是我们惊喜地看到一些AI应用方向让人眼前一亮，比如字节的C档。我们觉得AI视频现在是最确定、最爆发的AI应用行业，形成了正循环的盈利模式。
C档在1月正式上线，效果非常惊艳。我们查了豆包数据，C档一共提价了3次，价格比1月份提高了8到10倍。硬件涨价20%-30%大家就兴奋，而C档4个月涨了8-10倍。大家觉得涨价因为算力不够，但我们分析不完全是——要满足所有人对AI视频的需求，再找几个英伟达也不够。但大部分人只是闹着玩，无效需求，最终筛选出的是真正的AI视频博主或影视公司。
C档正在进入正循环：提价10倍后，还有无数人排队等待，这种情况下还涨价8-10倍，无数人还在用。 中国的C档是全球最好的，因为Sora已经关停，谷歌也干不过。中国的视频素材库——尤其是抖音、TikTok，是不停更新的巨大资源，远超YouTube。这就产生了更多逼真的、创新的AI视频。
盈利模式也很清晰。一些AI视频博主和影视公司，就算价格涨了这么多还在寻求服务，因为回报惊人。做10个视频只要有一个活，可能就有几万块收入，而成本不到1000块，回报率10到100倍。影视公司做项目，可能花3000块就既出名又赚钱。巨大的投资回报太吸引人了。
整条C档产业链——从算力到影视、广告、电商公司——随着收入越来越高、效果越来越好，会形成良性正循环。大家越来越接受AI视频，想象空间是无穷的。
今天我想说，使用豆包的感受和介绍C档，是我们全村人的希望——这是真正的中国立足于全球最强的AI应用。 收入还在爆发性增长，毕竟才三四个月，大量企业和个人还没用上。等他们发现可以做宣传片、甚至以宝宝形象做动画片，想象力会很大。比如柯南授权5000块，你以柯南形象做宝宝的动画片，一个晚上可能就能产生上亿的收入。
C档对电商、游戏、影视都是巨大的利好。我们坚定看好C档，因为国内走不了Open AI那种订阅路线——中国大模型太多，价格不可能太高。但C档遥遥领先，越来越多公司和个人使用，付费会越来越高，形成超级正循环，海外公司也会用。
C档未来的想象空间不亚于AI Coding。 AI Coding代替编程只是降本增效，而C档的创收想象空间更大。未来可能光上海用AI做出来的电影，就能抵得上全国一年的产量。像光线、掌阅、昆仑、中文在线、世纪华通、阅文等都有大量可挖的地方，一定要重视C档产业链。
从豆包到C档，从使用到研究，AI应用正在爆发。C档产业链在一个月之内或更短时间，资本市场会真正看到C档成为中国的AI Cloud。海外有Cloud，中国就是C档。 大家可以去试试C档的效果，看看我说的有没有夸张。这是真正的有人付费，不只是B2B，而是无穷无尽的To C和To小B的付费。这就是市场一直期待的。
好的，今天就到这里，感谢各位投资者。