🌹中金半导体周观点20260601: 韬定律确认中长期重估趋势，无惧中短期调整
1）国产先进制程晶圆厂扩产加速，持续关注晶圆厂投资机会【中芯国际AH】【华虹AH】。
2）【国产算力芯片2Q26放量，27年翻倍以上增长预期】其中昇腾链首推杰华特伟测科技【XQWZ】；国产模型推理需求爆发，重点关注【天数】壁仞【HWJ】【HGXX】芯原翱捷。配套来看，AI计算/连接电源芯片需求大幅增长，关注芯联集成英诺赛科【SBGF】。
3）半导体设备/材料：存储+先进制程扩产，一揽子【北方、中微、拓荆科技、精智达、中科飞测、微导纳米、芯源微等】材料：【沪硅、西安奕材、江丰电子、安集科技、鼎龙股份等】，但需注意市场波动或将加剧。
4）【Clawbot Agent鲶鱼效应明显】Agent元年已至，全球GPU/CPU底座有望持续受益，看好【Nvidia】+AMD【Intel】。接口芯片澜起【ALAB】同样值得关注。
5）【长协持续落地推动存储原厂重估】AI需求持续背景下，长协落地推动存储原厂EPS维持在高位，看好美光【海力士】【三星】【闪迪】【铠侠】；国产厂商受益平面NAND产能退出，关注兆易普冉。
6）【先进封装CoWoS-L扩产逻辑加强】首选金海通，看好模拟+AI芯片全面布局【HFCK】，关注对日替代长川，推荐港股【ASMPT】。
会议时间：2026-06-01