硅微粉望重定价，特种布选方向更重要，树脂边际有增量
🌹NV将PTFE作为Rubin Ultra正交背板的选材，且sy使用PTFE无布方案测试进展较好，引发对Q布需求担忧，并扩散到其他特种电子布品种，板块整体调整较多。回调过程中利空情绪会被放大，理解。
🌹目前最终方案没有确定，PTFE+M9+Q布混压（有布方案）仍是备选方案之一，需进一步跟进下游动态，预计7月有说法。但T布、二代布、普通布属于误伤，这三种布的涨价趋势仍在，H2供需缺口望扩大。国际复材、中材科技、中国巨石、宏和科技
。产业链利润的重分配往填料倾斜，硅微粉重要性明显提升。龙头公司联瑞新材 和下游共同开发，核心占位明显提升。定价不能再用短期的产能/销量来锚定，而是由中期份额来展望。
☀️PTFE树脂为确定边际增量，东岳集团、昊华科技； CH OPE树脂，SY链的供应商依然值得重视，圣泉集团、东材科技
[爆竹]风险提示：下游应用方案变化、价格上涨程度不及预期