📋 全文总结 本文为东吴证券关于长鑫存储IPO投资机会的多行业联合电话会议纪要。核心观点是： 长鑫存储作为中国大陆唯一的DRAM大规模量产企业，其IPO是国产半导体产业链里程碑事件，募资规模约295亿元（科创板历史第二大），预计于7-8月完成上市。 本次上市将从多个维度带来显著投资机会： 策略层面 ，
- 设备板块：刻蚀（中微）、薄膜沉积（拓荆科技、微导纳米）、清洗（盛美上海）、平台型设备（北方）、测试设备（长川、金智达、联动科技）；
- 模组厂商：江波龙、德明利、佰维存储等将获得稳定的国产DRAM颗粒供应，成本较海外原厂低15%-20%；
- 兆易：与长鑫形成“虚拟IDM”深度绑定（设计+制造分工），采购关联交易从25年11.8亿增至26年57亿（+4.8倍），仅此业务有望“再造一个兆易”；同时直接持有长鑫1.8%股权，对应价值600-700亿元。
- 短期：补齐国产算力存储短板，直接拉动国内高速光模块（800G/1.6T）配置需求；
- 中期：先进封装能力外溢，为CPO、硅光等方案扫清量产障碍；
- 长期：国产DRAM低成本化有望催生“内存池化”和光学IO等新一代互联架构。重点推荐旭创、天孚，关注光迅、联特等。