🔥AI需求持续超预期，AIPC & 服务器受益｜中信计算机
🚀【Dell、联想等公司业绩改善明显，AI需求超预期】
– 26Q1 Dell AI 服务器收入161亿美元，同比+757%； Q1末 AI 积压订单513 亿美元；公司FY27 AI服务器收入指引约 600 亿美元，约为FY26的2.4倍，有所上调。戴尔传统服务器与网络收入同比增长 92%。
– 联想基础设施（ISG）：FY26Q4收入56亿美元（同比+37%），创历史新高；经营利润达到2.02亿美元，经营利润及利润率均创该业务开展以来新高，较FY26Q3的微亏状态显著改善。AI服务器全年收入实现高双位数增长，AI服务器商机储备提升至210亿美元。联想智能设备（IDG）：FY26Q4收入146亿美元（同比+24%）
🚀【诸多大会在即，PC & 服务器有望迎来密集新品催化】
– 英伟达将在6月1-4日巨白GTC Taipei 2026大会，或与NVIDIA 即将推出的 N1 / N1X Windows-on-Arm 芯片有关。
– 台北国际电脑展ComputeX 2026将于6月2-5日举办。
– 苹果WWDC 2026将于6月8日-12日（北京时间6月9日-13日）举办。
– 华为开发者大会（HDC）2026将于6月12-14日举办。
🚀【PC & 服务器产品持续受益，建议关注相关龙头公司】
– 整机层面：建议关注富联、浪潮信息等整机生产龙头厂商。
– 芯片层面：建议关注国产CPU、GPU龙头海光等。
– PC产业链：建议关注中科创达、中国长城、软通动力等厂商。