Aletheia给了铠侠一个惊人的目标价：200000日元。现价的3倍……今年以来Aletheia几个上调都还挺准的，铠侠这个迟到了，但代表了目前市场整体对铠侠的”覆盖不足”、”预期滞后”。看看Aletheia这个惊人目标价怎么给的：”估值基于10 倍 P/FCF + 净现金估值，预计 FY27 盈利增 10 倍、FY28 再翻倍，FY26-FY28 三年净利合计涨 20 倍，驱动力来自智能体 AI 带动 eSSD 需求爆发、3D NAND 供需改善；2025-2027 年 eSSD 市场规模有望增至三倍。供给端 26/27 年全行业闪存位元增速约 20% 中段，剔除长鑫后增速再降数个点，利好报价。铠侠独有闲置新洁净车间，可灵活扩产抢份额；充沛现金流或将落地分红回购，助力后续 ADR 上市”。
