玻璃基板行业专题研究：后摩尔时代封装革命，玻璃基板迎产业化元年
🌹。硅中介层单片成本已超100美元，占封装成本一半；圆形晶圆利用率仅45%，大尺寸AI芯片翘曲问题突出。玻璃基板凭借可调CTE、低介电损耗、高平整度，完美匹配CoWoS方案的缺陷，有望成为AI时代先进封装的重要材料底座。
🌹。从成熟度与潜力来看，CoWoS方案成熟度最高但潜力有限；CoPoS（台积电）与Glass-Core（英特尔）均采用玻璃基板，成熟度与潜力兼备，是当前两大主流升级路线；CoWoP（PCB替代方案）成熟度较低，尚处早期。
🌹，2026年有望成为商业化元年。台积电CoPoS试验线2026年启动，2028年底量产，英伟达为首批客户；Intel Glass-Core已展示样品，实现无微裂纹超低翘曲及45μm超细间距；三星电机2027年量产，预计2028年进入快速渗透期。
🌹，国产替代空间明确。玻璃原片标的建议关注旗滨集团、力诺药包、凯盛科技、戈碧迦、山东药玻
[爆竹]风险提示：技术产业化不及预期；行业竞争加剧；下游需求波动；公开资料滞后及数据失真。