🎉【开源军工】 重视高可靠MLCC大周期！关注军转民用三剑客火炬电子、鸿远电子、宏明电子
✨Rubin平台直接提升单机MLCC用量：下一代Rubin AI服务器整机 MLCC用量较前代提升约20%，单机用量达57-58万颗，叠加下半年批量出货，高端MLCC需求持续放量。
✨高功耗服务器推动MLCC规格提升：我们认为此轮mlcc大周期与2017-18年、2021-22年不同，高可靠MLCC是需求重点。AI服务器功耗提升，高容、耐高温、耐高压MLCC占比进一步提高，行业结构性紧缺持续。此外，AI服务器对稳定性、耐用性要求极高，与高可靠特种高可靠MLCC产能适配度高。
✨高端需求挤占产能，价格上涨外溢：日韩产能优先倾斜高端AI用MLCC，中低端常规型号供给随之收缩，带动价格上涨外溢；5月27日风华发布暂停接单公告，军转民用MLCC厂商有望承接外溢订单。
🚀市场忽视的潜在匹配产能：火炬电子、鸿远电子 今年MLCC产能均可达到百亿只量级，有望充分受益于行业景气上行。
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王加煨/马智焱/吴一