【华泰机械】GEV连续反弹，杰瑞发布增持，燃气轮机板块持续重视！
🧧，适合逢低买入。我们看到GEV近期股价已开始持续反弹，杰瑞股份高管也于昨日发布增持，我们认为经过前一段时间调整，燃机板块已经可以开始逐渐布局，行业景气度依然看到2030年之后。燃机本轮是长久期+高确定性行情，GEV目前交易到2028年30倍pe水平，强确定性下股价按照远期交易，但目前因为国内燃机产业链仍需要订单持续确认，所以市场并没有直接按照远期交易，空间仍较大，我们认为燃机产业链适合逢低买入，板块有望在订单逐渐确认中震荡上行。
[發]我们在燃机三条主线【零部件+主机厂+成撬等后处理】三个环节做以下推荐：
☀️零部件：当前首推国产燃机控制系统龙头科远智慧，目前绝对估值最便宜的燃机链公司，国产燃机控制系统70%以上市占率，后续跟随国产燃机放量，看翻倍以上空间。此外持续推荐：应流股份、万泽股份、航宇科技。
[庆祝]主机厂：当前首推上海电气，国产重燃出口目前唯一标的，已公开表示预计在未来十五期间其燃气轮机在海外的招投标量将超过100GW，明确可出口东南亚、大洋洲、南美洲市场，并通过为安萨尔多代工方式进军欧美，公司目前产能15-20台，2027年可能达到30台产能，远期空间广阔！
[礼物]成撬后处理：首推杰瑞股份，董事长及副总裁计划增持800万-1000万元公司股份彰显信心。我们仍然认为燃气轮机成撬是燃机中很有预期差的环节，西门子公开表示北美燃机成撬产能紧缺，成撬核心壁垒在于熟练工人产能+机头资源+高端客户，杰瑞万事俱备，燃机业务有望持续超预期。关注西子洁，尾气处理为燃机重要环节，公司scr已经签订订单应用于北美，后续余热锅炉也会放量。
华泰机械 杨云逍/王龙钰 15651090430