【浙商科创&海外策略王杨团队】顺势而为，不要轻易跨赛道切换！
普遍的投资心态是，主线结构涨多了之后想寻求结构的均衡，也即，寻找主升段途中跨赛道切换的机会。特别是，遇到主线结构调整时，更容易放大上述心态。但是，复盘过往牛市，不难发现，上述动作通常容易导致错失主线机会。
一、顺势而为，不要轻易跨赛道切换
我们的建议是，主升段途中，不要轻易跨赛道切换。但是，可以在景气赛道内部寻求扩散机会。
原因在于，【无产业，不牛市】，主升段的核心驱动在于高景气主线诞生，也即，有主升段就有主线。也意味着，在主升段演进中，主线通常贯穿始终。
任何趋势的酝酿都是缓慢的，从产业视角看，通常意味着该产业跨越鸿沟从导入期迈入成长期，并伴随爆款产品的诞生。比如，移动互联网产业趋势伴随着iPhone4诞生，电动车产业趋势伴随着Model3诞生。而本轮AI算力半导体产业趋势伴随着ChatGPT诞生。
相应的，产业趋势结束，意味着该产业告别成长期，迎来放缓的拐点，也是缓慢的。
在这个过程中，不要低估产业趋势的力量，应该顺势而为，识别产业趋势所在。
二、近期震荡后，会有哪些变化
借助产业趋势投资的季节规律，AI上游算力半导体的主升段行情预计从4月至7月附近。主升段运行通常分为【震荡小幅抬升，持续小幅拉升，震荡大幅拉升】三阶段。其中，第三阶段特征是，涨幅和波动率都显著放大，也即，加速拉升并伴随高波动。
我们预计，经历近日震荡后，AI算力和半导体驱动，行情将逐步步入第三阶段。
这意味着，近期震荡后，变化的不是主线，而是上涨斜率。
风险提示：AI上游景气不及预期。