特朗普政府拟推迟制冷剂及氢氟烃（HFCs）淘汰节奏
此前拜登政府曾在《基加利修正案》框架之上，大幅加码加速三代制冷剂削减力度，当前特朗普政策对此进行阶段性延缓调整。同时，根据本周三氟务在线：”英国制冷剂R410A涨价60%，计划推迟HFCs淘汰计划”。
美国、英国等海外发达经济体制冷剂国内供给能力不足，高度依赖进口，此前定的削减节奏又都过于激进（远超基加利修正案的时间表），延缓淘汰节奏更加说明了目前现状下，四代制冷剂对三代制冷剂的替代效应有限，三代供给紧缺。我国三代制冷剂全球产能占比达80%左右，是全球核心供应国，延迟退出有望进一步利好我国的出口需求。
制冷剂近期回调较多，短期基本面如出口需求不佳、硫酸上涨在一季度业绩中已经有体现，影响也较为有限。预计随着战事缓和，厄尔尼诺的到来，短期基本面有望进一步回暖，配额制下价格长期向上的基本面不变，继续看好巨化股份、三美股份、东岳集团、永和股份等。