【国泰海通通信】Nvidia FY27Q1：业绩超市场预期，未来行业开支展望积极0521
💎经营和指引
🎁【经营成果】FY27Q1 81.6B vs 78B ，超公司指引预期。
🎁【指引展望】FY27Q2 91B vs 87B，超市场预期；
🎁【营收结构】重新拆分成数据中心和边缘计算。
🌹数据中心：75.2B
🌹其中：数据中心计算收入60B，YoY 77%；数据中心网络15B，YoY 200%
🌹边缘计算：6.4B
💎核心要点
🎁FY27Q1经营：
√超大规模数据中心收入380亿，QoQ 12%；ACIE 370亿美金，QoQ 31%；
√ACIE部分主权AI收入同比增长70%+，AI云收入同比增长2倍；
√Vera CPU开辟每年2000亿美金的市场；今年我们的CPU收入预计达到200亿美金；
🎁未来展望：
√分析师预测2027年资本投入达到10000亿，到2030年后将每年有3-4万亿美金投入；
√前五大类模型提供商和hyperscaler资本开支已经接近7000亿美金。
√虽然美国政府批准H200许可，但并未预测有任何来自中国的收入。
√25-27年实现1万亿美金的Rubin+Blackwell收入充满信心
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