CPU（7）：工艺进阶叠加算力格局重构，CPU 产业迎来全面价值重估【东北计算机】
🔥。 1）从英特尔最新制造业务进展来看，其 18A 制程良率实现每月 7% 的稳步提升，改善节奏超出此前预期，基于 18A 节点的 Panther Lake 产品线已落地并收获 200 项客户设计订单；代工业务按节点稳步推进，一季度已发布 PDK 0.5 版供客户测试芯片流片，计划今年 10 月开放 PDK 0.9 版，14A 节点已实现客户实质对接，10A、7A 先进工艺路线图亦有序落地，同时公司 EMIB-T 先进封装技术获得多家客户青睐。2）在新兴赛道布局上，英特尔锚定物理 AI 作为下一战略高地，通过引入高通核心高管搭建全栈业务体系，从芯片底层优化、软件适配到系统平台工程进行完整布局，同时调整 CPU 架构、联动外部企业强化加速器能力，整合先进封装与代工产能切入 ASIC 定制芯片赛道，全面覆盖机器人、数字虚拟员工等物理 AI 应用场景。
🔥。行业 AI 算力配比格局正迎来深度重构，传统 AI 训练阶段 1CPU 配 8GPU 的固有配比逻辑逐步弱化，CPU 长期存在价值被市场低估的情况。在 Agentic AI 发展浪潮下，AI 推理场景对 CPU 串行处理、实时响应及能效优势需求凸显，叠加强化学习、多智能体编排等工作负载的兴起，CPU 在算力体系中的权重显著抬升，我们认为后续 CPU 与 GPU 配比已从过往 1:8，逐步转向 1:1 甚至 CPU 占比更高的 4:1 结构，英特尔以及其它CPU厂商凭借自身 CPU 领域传统优势，有望充分受益于 AI 推理侧算力需求结构变迁带来的行业红利。
相关公司：
CPU：海光、禾盛新材等；
CPU上游：德福科技、凌玮科技、圣泉集团、东材科技、华正新材、呈和科技、宏和科技等；
服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份；
虚拟化：优刻得、首都在线、青云科技等。
风险提示：政策进展不及预期；下游需求不及预期；人工智能风险等。
☎️联系人：赵宇阳（SAC：0550525050001）