🧧奕瑞科技：
🧧核心投资逻辑：公司正从稳健增长的医疗影像龙头，向半导体、PCB、OLED等高成长高端制造检测/零部件平台切换，迎来”多级增长引擎驱动业绩超预期 + 低估值下的估值体系重构”双重投资机遇。
🧧1. 增长逻辑：多业务爆发，26-27年复合增速有望达55%-60%。传统医疗设备主业预计维持15-20%稳健增长，提供业绩安全垫。增量业务弹性巨大：
①OLED显示材料：26年收入有望从25年的0.6亿跃升至8-10亿元，成为最大增长极。
②PCB检测设备：已在胜宏、深南等大厂送样，预计Q3起批量交付，26年出货目标百台以上；该设备核心放射源需定期更换（占价值量30-40%），形成”设备销售+持续耗材”模式，放大市场空间。
③半导体设备：平面CT已用于长电等先进封装客户，提升良率；RGA（残余气体分析仪）实现ALD/PVD等核心工艺监测的国产替代，已获销售。三大新业务将驱动26-27年利润实现跃迁。
🧧2. 估值逻辑：业务结构质变带来估值体系切换空间，当前显著低估。市场目前仍给予其传统医疗设备估值（26年预期PE约27倍）。随着26年OLED材料利润占比有望升至约30%，叠加PCB/半导体设备收入放量，公司业务属性将转变为”高增长半导体检测/核心部件平台”。
🧧参考半导体设备及材料公司估值，当前股价对应27年PE仅16倍，具备显著的估值提升与切换空间。