生益科技持续推荐！
PCB上游由于集中度更高，议价权更强，生益科技Q1业绩超预期已获证明，公司近期交流口径也积极乐观：
1）目前产能全部满载、满销，FR4涨价目前看没有停止的迹象，FR4利润率稳中有升，行业当前仍供不应求。
2）产能陆续开出，业绩环增明确：5、6、7月均有新产能开出，工厂材料储备超2个月。26年9月将启动公告的东莞50亿扩产项目，面向五年战略规划布局，新工厂投入产出比将超1:1.5。
3）AI放量可期，公司准备的总产能比台光多，未来份额持续提升。PTFE方案设计领先，加工性持续改善，正交背板M9和PTFE两个方案都在推进，并基于北美大客户背书，其他几家大客户均有明确的路线在进行中。
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