☄️☄️☄️”冰轮”启航推荐系列5：全球视角看冷水机组 0517
☄️（收购约克）、开利、特灵、大金（收购麦克维尔）、顿汉布什，数据中心敞口平均不足10%，但从26Q1开始大幅增长，数据中心的电和热建设景气度非常高（）。国内龙头冰轮也有多个大框架订单在下（），利润弹性大（）。所以从全球视角来看，，继续看800e。
☄️增速：订单进入加速区间
，延续25Q4趋势。。。。二线厂商里，，全年+85%。数据中心敞口最低的派克汉尼汾订单+8-9%，反映了工业周期同样在复苏，。
☄️敞口：外资低，可以期待冰轮更多
。开利增长最快，约5%。特灵不披露（商用HVAC超60%，数据中心是最大增量）。大金Applied Americans中数据中心约20%。，DCT板块占40%（但还包括CDU，CRAHs，启动、调试、后市场等服务收入）。同样地，冰轮具备热能侧的平台型综合能源解决商（参考电能侧的麦米），。
-by xzd AI能源革命团队，联系lkr
风险提示：海外渠道拓展不及预期，海外关税超预期，竞争加剧等