燃气轮机：西门子能源订单&业绩指引双提升，看好燃气轮机行业持续上行
西门子能源新签燃气轮机订单延续此前高增态势，并再次上调业绩预期。2026Q2公司燃气轮机新签订单达77台，同比+26%，其中重燃订单26台，同比+44%，轻燃订单51台，同比+19%。此外，公司2026Q2总订单创新高，主要系电力需求增速高于公司交付增速，燃机积压订单已达660亿欧元，环比+18%。在此背景下，西门子能源上调2026财年可比收入增长率至14-16%（此前为11-13%）；同时将不计特殊项目的预期利润率上调至10-12%。
作为全球燃机龙头，西门子能源持续上调预期可印证全球AIDC对稳定&高效主电源的需求仍处高位这一逻辑。在供给侧产能紧张背景下，龙头在手订单持续攀升，燃机不改中长期上行趋势。
投资建议：全球燃气轮机市场由西门子、GEV、三菱主导，国产链推荐一、成撬：核心壁垒为项目落地经验&客户渠道，重点推荐燃机业务开始兑现业绩的杰瑞股份，建议关注泰豪科技；二、主机厂：核心壁垒为技术积累与成熟的后市场维保体系，推荐中国动力，建议关注东方电气上海电气汽轮科技哈尔滨；三、零部件厂商：核心壁垒在于技术积累与产能扩张，重点推荐应流股份豪迈科技联德股份。
风险提示：AI投资不及预期、国际贸易摩擦、国产替代不及预期。