【东方-电子|领益智造】液冷单柜价值量加速提升，GPU&ASIC携手共进
1、GPU卡位优势显著，ASIC加速突破。立敏达与NV合作已达8年，早期就参与风冷项目，当下液冷多个产品紧密对接，领益25年已进入AMD供应链；ASIC侧Google等加速推进，27年弹性空间较大。
2、产品矩阵持续扩充，单柜价值量加速提升。立敏达已持续发货GB200&300冷板、QD、manifold，Rubin时代有望新增计算托盘、inner manifold、swtich tray冷板&光模块液冷板、液冷busbar、CDU等产品，单柜价值量有望达到7-8万美金。
3、加速全球化布局，突破产能瓶颈。持续推进东莞、越南、泰国全球化液冷产线布局，依托领益制造业优势赋能，26/27年液冷收入有望加速增长。
风险提示：AI发展不及预期